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5.3.4 Valor presente neto (VPN) o Valor Actual Neto (VAN)

Para aplicar el método del valor presente neto se siguen los siguientes pasos:

  1. Calcular el valor presente de cada uno de los flujos netos de efectivo, utilizando la tasa mínima de aceptación del proyecto.
  2. Sumar los valores presentes de los flujos netos de efectivo obtenidos en el paso anterior.
  3. Calcular el VPN o VAN, que es la diferencia entre la inversión inicial requerida y la suma del valor presente de los flujos netos de efectivo del proyecto.

La fórmula general para calcular el valor presente neto de un proyecto de inversión es la siguiente:

Donde:

  • VPN = Valor presente neto
  • Io = Inversión inicial requerida
  • FNE = Flujo neto de efectivo
  • K = Costo de capital para el proyecto (tasa de descuento)
  • n = Número de periodos de vida del proyecto (tiempo de vida)

Ejemplo:

El proyecto “A” requiere una inversión de $10,000 pesos, los flujos netos de efectivo (FNE) esperados para los años del 1 al 5 son $2,500, $3,200, $4,100, $5,300 y $5,000 respectivamente; considerando una tasa de descuento del 18%, el cálculo del VPN es:

Criterios de decisión:

Un VPN de $1,934.55 pesos significa que el valor de mercado del proyecto supera el monto de la inversión inicial que requiere su implementación, por lo tanto, el proyecto deberá aprobarse.

Ejercicio

Resuelve el siguiente ejercicio: